股指：
【资料图】
周二晚道指上涨0.3%，纳指下跌0.4%。后市研判：周二以人工智能为代表的TMT板块虽然出现反弹，但头部已现，市场风格转换已不可逆转。4月份通常是成长板块与业绩确定性板块切换的时间点，随着一季报的陆续发布，资金开始向业绩增长板块流动。3月PPI同比增速为-2.5%，显示经济进入通缩状态。国内主要指数并不具备趋势性大幅上涨的能量，后市新兴产业ETF有望延续轮动。海外市场风险仍在，指数谨慎，新兴产业ETF轮动。投资建议：新兴产业ETF轮动，预期股指阶段性调整。
多空方向：震荡调整
国债：
周三货币市场短期利率较上一交易日小幅波动，周三DR001加权平均1.36%，上一交易日1.42%；DR007加权平均1.99%，上一交易日1.98%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日小幅下行，2年期国债到期收益率下行0.68个BP至2.40%，5年期下行1.03个BP至2.67%，10年期下行0.45个BP至2.82%。周二四川省委召开专题会议，指出要大力提振房地产消费，重点支持刚性和改善性住房需求。周三公布美国3月CPI同比上升5%，预期5.2%，前值6%；美国3月CPI环比上升0.1%，预期0.2%，前值0.4%。3月美国CPI低于市场预期，市场随后加大了对美联储年底前降息的预期。短线国债期货或震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向：震荡
贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间，美国公布数据显示，美国3月CPI年率为5%，低于预期值5.2%和前值6%，美国3月核心CPI年率为5.6%，符合预期值，高于前值5.5%，显示整体通胀水平有逐步放缓趋势。另一方面，美联储公布3月货币政策会议纪要显示，美联储认为受到美银行业危机冲击，2023年经济活动可能面临衰退，受此影响尽管5月其仍有可能加息，但FOMC会根据经济环境制度适宜的货币政策。纪要的措辞进一步影响市场对经济衰退的担忧情绪加剧，各个投资机构也纷纷降低后市进一步加息的预期，美股整体小幅收跌，美10年期国债收益率小幅回落至3.3910%，美元指数进一步回落至101.50美元附近，贵金属价格相应反弹上行，银价走势显著强于金价，COMEX金价微幅收涨0.6199%，COMEX银价大幅上行1.8118%，COMEX金、银价差比率微弱收敛至70.1857，建议前期已介入短线多银价波动率套利策略的投资者考虑进一步将策略持仓获利了结。后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期，金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
橡胶、20号胶：
【品种观点】
国内海南产区陆续开割，云南产区受白粉病限制个别地区延迟开割，虽到开割季但胶水产出有限，且进口量高位，国内显性库存压力较大，供应压力对天胶形成拖拽。轮胎企业产能利用率有逐渐走弱迹象，且新订单量放缓,需求难以提振胶价,预计短期天胶以稳中偏弱走势为主。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
PTA：
【品种观点】
成本端，OPEC+多国宣布自愿额外减产消息利好仍在，油价仍有上升空间；PX集中检修叠加调油需求上升，PX价格走高，支撑PTA价格；供需方面，下游对高价原料抵触，部分聚酯工厂有减产计划，预计短期PTA价格高位整理，后续需关注原油、PX价格及装置投产情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡整理
乙二醇：
成本端，OPEC+多国宣布自愿额外减产消息利好仍在，油价仍有上升空间；供给方面，国内供应量有所下降；需求方面，聚酯由于成本上升，开工率有所下降，乙二醇供需面暂无好转，预计短期乙二醇窄幅震荡，后续需关注原油价格及装置投产情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
窄幅震荡
甲醇：
【品种观点】近期煤炭价格表现弱势，成本端支撑不足。但原油持续上涨，本周两套内地甲醇装置计划外停车检修。港口延续去库，产区小幅去库，工厂待发订单大幅增加，甲醇期价宽幅振荡。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
尿素：
【品种观点】尿素港口宽幅去库，内地宽幅累库，开工率上升，产量小幅上涨。尿素市场价格小幅上调10-20元/吨。下游需求中性，企业预收订单小幅增加，农业需求陆续开始，工业延续刚需采购，短期期价企稳反弹。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】振荡
铁矿石：
【品种观点】
钢厂铁矿石日耗，铁水产量均在持续增加，钢企对铁矿石需求仍较为旺盛；港口铁矿石库存已经降至1.29亿吨。下游需求对矿石有支撑，上方空间因监管要求相对有限，铁矿石价格宽幅震荡，钢材价格下跌拖累矿价。还需关注是否会继续执行粗钢压减政策。
【操作建议】
震荡偏弱，09合约上方压力900-950，下方支撑750。
【多空方向】宽幅震荡
螺纹：
【品种观点】
需求持续未见改善，市场情绪偏悲观。螺纹产量暂未见明显增加，库存去库速度低于往年同期，成交量不及往年同期，需求波动影响市场情绪进而影响价格变化，需求如无明显改变，可能拖累钢材价格。政策方面，关注后期是否有压减政策发布。
【操作建议】
震荡偏弱，关注下方3800-3900支撑力度
【多空方向】宽幅震荡
焦炭
【品种观点】
入炉煤成本继续下移，焦炭成本支撑不足。钢材价格偏弱运行，钢厂盈利一般。焦炭二轮提降基本落地。焦炭仍有提降预期。需求方面，下游钢厂铁水产量增加至245万吨，环比增加1.72万吨，钢厂按需采购。预计焦炭供需相对平衡。焦炭期价短期震荡偏弱。
【操作建议】
上方压力位2600，下方支撑位2450。建议短线操作，逢高做空。
【多空方向】
震荡偏弱。
焦煤
【品种观点】
焦煤进口高位，国内煤矿生产正常，焦煤供给整体宽松。钢材价格偏弱运行，钢厂对原料价格打压增强。焦炭二轮提降基本落地，焦钢企对焦煤采购偏谨慎。焦煤现货价格承压下跌，市场观望情绪浓厚。预计焦煤期价继续维持偏弱震荡。
【操作建议】
上方压力位1800，下方支撑位1670。逢高做空。
【多空方向】
震荡偏弱。
镍
【品种观点】
上一交易日，沪镍主力2305合约宽幅震荡，收于182160元/吨，上涨140元/吨，涨幅0.08%。现货方面，金川镍主流升贴水+8200元/吨，较上日下降600元/吨，俄镍主流升贴水+7200元/吨，较上日下降600元/吨。现货方面，日内上午镍价表现小幅上涨，下游需求表现出较强观望情绪，现货成交情况有明显下滑，现货升贴水多有下调，但绝对价格仍表现上涨。当前进口窗口重新打开，贸易商开始预售俄镍等资源。进口盈亏情况，沪伦比7.75，交仓盈亏亏损6364.03元/吨，俄镍提单1929.34元/吨，俄镍仓单1535.97元/吨，镍豆提单196.14元/吨，镍豆仓单-197.22元/吨。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
工业硅
【品种观点】
期货市场方面，上一交易日，2308合约开盘上涨后窄幅震荡，收于15155元/吨，较上日上涨185元/吨，涨幅1.24%。
现货方面，上一交易日中国工业硅市场参考价16010元/吨，较上一日下调70元/吨，新疆通氧553#市场成交参考均价15800元/吨；天津港421#市场成交参考均价为16900元/吨。
现货方面，昨日冶金级工业硅价格继续下行，市场成交偏淡，硅厂近期订单较少，多以交付前期长单为主。重庆地区硅厂仍受到较大电价压力，后续或将有停产减产操作，东北地区部分硅厂有进一步让利促销，以回笼资金。下游方面，有机硅市场行情仍偏弱势，尽管生产供给端有大量减产操作，但仍无法挽回下行趋势，对工业硅采购仍显谨慎；铝合金方面，近期铝价下跌，持货商有上调加工费操作，目前铝棒市场供给充足，但铝棒企业仍在增产，对工业硅需求有一定正面影响。预计后续工业硅价格仍呈弱稳趋势。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
铜:
【品种观点】美3月CPI同比增5%，低于预期，核心CPI反弹维持高位，隔夜美指下跌，铝价上涨。进口窗口依然有开启的趋势，进口货源增加趋势。去库幅度显著收窄，表明供需转换的情况，近期铜杆增产释放多因乐观情绪所致，整体终端需求并部乐观，4月铜杆产出存增长预期，但是增幅料下降且空间有限。预计银四难有突破上行的机会，高位震荡为主，市场back结构对升水压制明显。
【操作建议】
建议长线逢高抛空为主，短线区间操作，做好止损。主力合约支撑位67500元/吨，第一压力位70000元/吨.伦铜区间为8500美元/吨-9100美元/吨。
【多空方向】
震荡
铝
【品种观点】美3月CPI同比增5%，低于预期，核心CPI反弹维持高位，隔夜美指下跌，铜价上涨。M2-M1持续走扩表明投产保守，死钱依然偏多，市场对扩大生产和投资的积极性偏低，市场情绪不够乐观；PPI同比降2.5%，表明工业品需求没那么强。铝锭基本面供给端再现紧缺消息，银四需求延续，但是空间料不及预期，库存延续去化。成本支撑下移。全球制造业PMI低于荣枯线，海外衰退加深趋势，外需减弱，预计短期突破上行的概率较小，宽幅震荡为主。
【操作建议】
建议短线区间操作。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位18200元/吨，第一压力位18800元/吨.伦铝区间为2260美元/吨-2440美元/吨。
【多空方向】
震荡
棉花
【品种观点】
美棉小幅下跌，受基金展期影响。郑棉振荡整理，短期期价呈现振荡态势，60日均线支撑有效。基本面上国内增产明朗，利空影响减弱，后期新作播种及生长影响增大，继续关注下游需求变化。
【操作建议】
9月多单继续持有。
【多空方向】多
白糖:
【品种观点】
ICE原糖小幅下跌，期价在创出11年新高后回落，获利盘压力有所增大，短期将步入调整行情之中。郑糖小幅下跌，短期期价保持强势调整态势，整体上升趋势不变。
【操作建议】
多单设好止盈。
【多空方向】多
玉米：
【品种观点】
黑海出口担忧带动CBOT玉米05合约收涨；国内基层余粮见底，优质干粮挺价，玉米现货稳中有涨；期货盘面2307合约反弹承压，短线或震荡偏弱运行。
【操作建议】
C2307合约观望为主，下方支撑2740-2750，上方压力2780-2800。
【多空方向】短线震荡
生猪：
【品种观点】
今日早间猪价稳中有降，河南稳定至13.8-14.6元/公斤，四川跌0.2元/公斤至14-14.2元/公斤。期货盘面2305合约短线或仍维持偏弱运行，继续向现货价格靠拢；2307合约继续试探下方支撑，等待超跌后波段做多机会。
【操作建议】
2305合约下方支撑14300-14500，前期空单进入止盈区间；2307合约短线观望为主，关注16000支撑效果，等待超跌后波段做多机会。
【多空方向】近弱远强
油脂：
【品种观点】
美国CPI数据向好 市场预期美联储加息政策放缓 国际原油保持偏强态势运行 国内3月CPI数据增幅缓慢 国内消费依旧偏弱 国内油脂完成移仓 海外菜油走弱 油脂消费依旧在做存量博弈 市场心态谨慎 油厂出货偏慢 油脂远月合约承压大幅下挫 已有空单继续持有 长线空头思维不变
【操作建议】
油脂2309合约以有空单继续持有。Y2309压力位8300，支撑位7558；P2309合约压力位7562，支撑位6854；OI2309合约压力位8880，支撑位8127。
【多空方向】空
双粕：
【品种观点】
美农4月供需报告中性 报告内容符合市场预期 美豆类表现温和 巴西丰产压力限制了其涨幅 截止到4月12日巴西大豆升贴水-127美分/蒲式耳 国内生猪养殖利润持续负值 生猪价格仍在寻底中 长线保持反弹沽空思维
【操作建议】
豆粕和菜粕反弹后继续沽空。M2309合约压力位3700，支撑位3570,RM2309合约压力位2950，支撑位2830.
【多空方向】振荡
【格林大华期货研究所】
期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所，观点仅供参考